2026年7月，A股市场最清晰的一条投资主线正在被一份份半年报业绩预告反复验证——人工智能算力产业链，正从过去两年的宏大叙事全面迈入“业绩兑现”阶段。
7月7日，多家AI算力产业链上市公司集中披露2026年上半年业绩预告。截至7月8日记者发稿，已有浪潮信息、光库科技、江波龙、联动科技、智微智能、瑞芯微、长川科技、复旦微电等多家公司发布预告，均实现净利润同比增长。中国电子商务专家服务中心副主任郭涛对此指出，AI算力产业链上下游已全面迈入“业绩兑现”期。
服务器与存储：爆发式增长的“排头兵”
作为国内AI服务器龙头，浪潮信息7月7日晚间披露的数据堪称震撼——预计2026年上半年归母净利润26亿元至31亿元，同比增长226%至288%；扣非净利润预计20.55亿元至25.55亿元，同比增长206%至280%。而这家公司上年同期净利润不过7.99亿元。更值得关注的结构性数据在于，公司一季度净利润仅为6.05亿元，这意味着二季度单季利润高达约20亿至25亿元，环比增长超过三倍。
存储领域的表现同样惊人。江波龙7月3日晚间披露，预计2026年上半年实现营业收入220亿元至250亿元，归母净利润92亿元至110亿元，同比增长62204%至74394%。换言之，上半年净利润较去年同期至少增长622倍。公司表示，业绩爆发式增长的背后，是AI浪潮对存储行业的深刻重塑。
而且，从核心芯片到光模块器件，增长的信号无处不在。
国产FPGA芯片龙头复旦微电预计上半年归母净利润8亿元至10亿元，同比增长313%至416%。AIoT芯片龙头瑞芯微预计上半年营收28.7亿元至29.1亿元，同比增长约40%；归母净利润8.5亿元至9.1亿元，同比增长60%至71%，公司称主要受益于AIoT算力平台及音频产品的高速增长。
光库科技预计上半年归母净利润1.4亿元至1.5亿元，同比增长170%至190%，受益于全球AI算力基础设施投资加速与数据中心建设，高速光模块及光器件市场需求持续增长。智微智能预计归母净利润3.5亿元至4.17亿元，同比增长244.56%至309.65%，AI产业高景气度驱动智算业务高速发展。
半导体测试设备领域的联动科技预计净利润2100万元至2900万元，同比增长73%至139%；长川科技预计净利润9亿元至10亿元，同比增长110%至134%。
需求与政策：算力投资的“双重引擎”
业绩爆发的背后，是全球算力需求的持续井喷与政策红利的加速释放。
高盛预计，2026年至2031年，全球围绕计算、数据中心和电力的AI资本开支合计将达到约7.6万亿美元，年度投入从2026年的7650亿美元升至2031年的1.64万亿美元。SEMI则预测，2026年全球AI基础设施支出将达4500亿美元。
国内层面，“十五五”规划纲要明确提出深入推进“东数西算”工程，构建多层次算力设施体系和全国一体化算力网。今年4月，算力网首次被纳入国家“六张网”战略性基础设施阵列。国家发展改革委透露，2026年我国将在“六张网”和重点领域建设上投入超过7万亿元。
据测算，截至2026年3月底，我国智算总规模已达188万P（相当于每秒运算18.8万亿亿次）。东海证券指出，根据IDC预测，2024年全球AI总投资3159亿美元，2029年将达12619亿美元，五年复合增速31.9%，AI基础设施、硬件设备产业链将长期受益。
AI算力的故事，正在从“未来已来”变成“利润已来”。对于产业链上的每一家上市公司而言，这或许只是长周期的开始。
