2026年4月的资本市场，AI服务器正成为最受资金追捧的赛道。截至4月12日，月内已有14家上市公司密集披露其在AI服务器领域的发展布局，产业链热度在A股春季行情中持续升温。
浪潮信息（000977.SZ）发布的2025年年报堪称本轮需求的缩影。公司全年实现营业收入1647.82亿元，同比增长43.25%，经营活动现金流净额达54.53亿元，同比暴增7183.71%。更值得关注的是，公司合同负债合计195.06亿元，同比接近翻倍，反映出产品供不应求的真实状况。有业内人士向记者透露，浪潮信息去年在整体成本控制方面较为突出，通过多种途径快速抢夺市场，提升市场占有率，抓住红利期扩大规模效应。Token经济的快速发展，正在将算力服务器推向产业核心位置。
中际旭创（300308.SZ）则是AI服务器上游供应链中受资本追捧的典型。公司2025年年报显示，全年实现营业收入382.4亿元，同比增长60.25%，归母净利润107.97亿元，同比大增108.78%，营收与净利润均创下历史新高，1.6T光模块产品成功开启批量交付。作为全球光模块龙头，中际旭创手握英伟达独家1.6T CPO订单超过300亿元，排期直接延续至2027年第二季度，单月需求达30万只。凭借这一不可替代的市场地位，该公司市值已突破8000亿元，成功跻身A股市值排行榜十强。
需求的爆发式增长不仅体现在整机制造和光模块环节，更已向产业链各细分领域全面渗透。鹏鼎控股4月10日公告，公司高阶HDI类产品及HLC产品已成功打入AI服务器市场并逐步量产，预计2026年AI服务器类产品将继续保持强劲增长。与此同时，AI大模型训练对散热效率提出了前所未有的要求。4月8日，曙光数创发布了全球首个MW级相变浸没液冷整机柜及基础设施整体解决方案（C8000 V3.0），将数据中心PUE降至1.04以下。曙光数创高级副总裁张鹏在采访中指出，以某数据中心风冷改液冷项目为例，改造后用电量可降低30%。此外，谷歌宣布将2026年TPU芯片出货量目标大幅上调50%至600万颗，新一代TPU v7单芯片功耗高达980W，要求100%采用液冷散热方案，进一步凸显了液冷技术在高端算力领域的不可替代性。
从机构视角来看，行业景气度远未触顶。开源证券在4月12日的计算机行业周报中指出，受AI应用部署热潮驱动，Token调用量激增导致AI算力供不应求，国内三大云厂商相继上调价格。TrendForce预估2026年全球AI服务器出货量年增28%以上，ASIC AI服务器出货占比将逼近27.8%，达近年来新高。中商产业研究院统计显示，2025年中国AI服务器市场规模约达2500亿元，预计2026年将进一步增长至3500亿元。2026年《政府工作报告》首次提出“打造智能经济新形态”，并强调“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程”，为算力产业发展划定了清晰方向。深圳市湾众管理咨询有限公司首席经济学家邱思甥向《证券日报》记者表示：“当前AI服务器市场正处于技术驱动与需求拉动双重作用下的高速成长期，长期发展前景广阔且高景气度有望持续。”