7月15日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，国家统计局副局长毛盛勇介绍了2026年上半年国民经济运行情况。这份备受关注的经济“半年报”正式出炉。
增速放缓但仍在合理区间
初步核算，上半年国内生产总值695704亿元，按不变价格计算，同比增长4.7%。分产业看，第一产业增加值31522亿元，同比增长3.7%；第二产业增加值250473亿元，增长3.9%；第三产业增加值413709亿元，增长5.2%。
分季度看，一季度GDP同比增长5.0%，二季度增长4.3%。从环比看，二季度GDP增长0.9%。这一数据与市场预期基本吻合——此前国家发展和改革委员会宏观经济研究院院长黄汉权预计上半年在4.7%至4.8%左右，中国民生银行首席经济学家温彬也给出了同样的判断区间。
从具体指标来看，上半年全国规模以上工业增加值同比增长5.4%，其中装备制造业增加值增长9.3%，高技术制造业增加值增长13.3%，分别快于全部规模以上工业3.9和7.9个百分点。外贸方面，上半年货物贸易进出口25.47万亿元，同比增长16.9%，规模历史同期首破25万亿元。
但二季度增速从一季度的5.0%回落至4.3%，背后的结构性特征值得关注。本轮中国经济复苏呈现鲜明的“K型分化”——以AI产业链、高端制造、外贸出口为代表的新动能持续扩容，而消费、地产、传统基建等传统领域仍然偏弱。
兴业证券首席经济学家王涵预计，2026年中国经济增速季度走势将呈V形。高技术制造、出口和AI产业链表现强劲，但内需偏弱问题较为突出。中国宏观经济论坛的报告也指出，一季度GDP增长5%实现开门红，但梳理过去13年数据可以看到，其中有9年的一季度增速为全年高点。
不过积极信号也在积累。6月制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比上月上升0.3个百分点，回到荣枯线之上。线下商圈人流热度同比增长5.7%，消费延续向好态势。战略性新兴产业相关专利授权量同比增长15.6%，人工智能、人形机器人等前沿领域资本投资金额同比增长118.4%。
全年目标：有难度，但希望仍在
2026年的经济增长目标设定为4.5%至5%的区间，这是30余年来中国首次将年度增长目标下限调至5%以下。上半年4.7%的增速恰好落在这个区间之内。
下半年能否接近5%的上沿？中国银行研究院7月3日发布的《2026年第3季度经济金融展望报告》预计，全年GDP增长4.8%左右，能够实现4.5%至5%的增长目标。报告认为，外贸出口、科技创新和政策托底将是推动经济企稳回升的重要因素。
政策层面也在加力。7月14日的经济形势座谈会明确提出“加大逆周期调节力度，用好用足存量政策，预研储备增量政策”。机构预计下半年经济将呈现“前高中低后扬”的浅V走势。
中信建投首席经济学家黄付生认为，本次座谈会首次将“用好用足存量政策”和“预研储备增量政策”并列提出，意味着决策层已形成下半年加大政策力度的基本共识。
上半年4.7%的增速，距离全年5%的上沿目标还有0.3个百分点的差距。二季度增速放缓带来了压力，但外需强劲、新动能快速成长、政策储备充足，也为下半年的回升提供了支撑。正如有分析所指出的，中性预期下今年经济增速实现4.5%以上目标不难，且大概率接近5%。全年5%的目标——有挑战，但并非遥不可及。