7月14日，被实施退市风险警示的*ST闻泰（600745.SH）交出了一份令市场担忧的半年度成绩单。
根据业绩预告，公司预计2026年上半年归母净利润亏损4亿元至6亿元，而上年同期为盈利4.74亿元，同比由盈转亏；扣非净利润预计亏损4.3亿元至6.45亿元，上年同期为盈利3.35亿元。今年一季度，公司净亏损1.89亿元，上年同期为盈利2.61亿元。以此计算，二季度预计亏损2.11亿元至4.11亿元，亏损环比进一步扩大，业绩尚未出现改善迹象。
业绩大幅滑坡的根源，指向公司对核心子公司安世半导体控制权的丧失。
安世半导体是全球领先的分立与功率芯片IDM龙头厂商，拥有近1.6万种产品料号。2018年至2020年，闻泰科技分阶段完成对安世半导体100%股权的收购，交易对价高达340亿元，创下国内半导体行业最大规模跨境并购纪录。
变故发生在2025年国庆前后。2025年9月30日，荷兰经济事务与气候政策部以“经济安全”为由，援引冷战时期的《货物可用性法案》下达部长令，要求安世半导体及其全球30个主体对其资产、知识产权、业务及人员等进行为期一年的“冻结”，不得进行任何调整。10月7日，阿姆斯特丹企业法庭更进一步，裁定将安世99%股权交由第三方托管，时任CEO张学政被暂停职务。此后，荷兰政府虽宣布暂停部长令以缓解紧张关系，但企业法庭裁决依旧处于生效状态。
截至2026年上半年末，*ST闻泰对安世的控制权仍暂处于受限状态。安世境内业务虽处于逐步恢复中，但半导体业务规模较上年同期大幅下降，对公司上半年业绩造成较大影响。一季报显示，公司半导体业务报告期内实现收入仅8.08亿元，净利润0.13亿元。
控制权危机对公司的冲击早已显现。2025年全年，*ST闻泰实现营业收入312.53亿元，归母净利润巨亏87.48亿元。非经常性损益主要系安世境外股权按公允价值重新计量形成的一次性投资损失。由于安世境外主体控制权受限，审计机构对2025年度财务报告及内部控制均出具了“无法表示意见”，公司股票自2026年5月6日起被实施退市风险警示，简称变更为“*ST闻泰”。
面对控制权旁落的困境，*ST闻泰展开了多方自救。5月22日，公司向广东省东莞市中级人民法院提起诉讼，被告包括安世半导体等三家公司和三名外籍高管，依据中国《反外国制裁法》主张荷兰的部长令及企业法庭裁决构成歧视性限制措施，要求赔偿经济损失暂计80亿元。不过法律人士指出，由于中荷两国缺乏司法互认条约，判决能否在荷兰获得实际执行仍存在较大不确定性。
与此同时，安世中国在闻泰科技支持下加速独立运营。5月，安世中国宣布脱离安世半导体欧洲总部独立运营，核心管理、研发、市场团队已全部扎根中国，拥有完整自主经营决策权。公司还快速推进供应链“国产替代”，对接鼎泰匠芯、上海积塔半导体等本土晶圆厂。
值得关注的是，就在上周，荷兰外贸与发展合作大臣舍尔茨玛率17家荷兰企业组成的经贸代表团访问北京和上海，这是自2018年以来荷兰大臣首次率团访华。舍尔茨玛在北京表示，荷兰和中国正在“极其良好地”合作，以解决涉及安世半导体的争端。但他同时补充说，持久的解决方案最终必须来自安世半导体欧洲总部与其中国公司之间的协议。
对于*ST闻泰而言，控制权争夺的终局远未到来。