证监会立案通知书抵达的同一个月，这家科创板公司承认未弥补亏损已达实收股本的三分之一，3亿元募资无法归还，银行账户大面积冻结。光伏业务停产，四大业务板块全线承压。
2026年5月29日，北京天宜上佳高新材料股份有限公司（股票简称：*ST天宜，股票代码：688033）发布公告，公司于当日收到中国证券监督管理委员会下发的《立案告知书》。因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案调查。同一日，公司还披露了子公司募集资金专户资金再遭司法划扣的消息。
从风光登陆科创板至今，仅七年时间，这家曾经的“高铁闸片第一股”已经走到了退市的悬崖边上。
一封迟到的立案告知书
2026年5月29日，这个日期注定要写入*ST天宜的编年史。中国证监会为这家曾备受期待的高新材料公司下达了立案调查令，编号为证监立案字0142026032号。公司存在信息披露方面的问题，监管部门已经正式启动调查程序。*ST天宜表示，立案调查期间，公司将积极配合，并严格履行信息披露义务。
这纸告知书来临时，公司早已四面楚歌。就在立案前十天内，公司刚完成与重整投资人的签约，试图通过破产重整救自己于水火。但目前预重整能否成功、后续能否进入重整程序，仍有巨大的不确定性。若预重整失败，公司将被宣告破产，股票直接面临终止上市。
比被立案更让人触目惊心的，是审计机构的态度。中审众环会计师事务所对*ST天宜2025年度财务报告出具了“无法表示意见”的审计报告，同时对内部控制也出具了否定意见。
审计机构发现，公司管理层在编制报表时假设企业能持续经营，但这一假设本身已缺乏充分证据——公司财务与经营状况严重恶化，大量银行账户与资产被冻结，主营业务持续亏损，部分子公司因行业持续低迷而停产。
更令人担忧的，是公司内部资金管理的黑洞。审计报告指出，公司向非金融机构和个人大额高息举债，相关资金通过实际控制人、高管甚至普通员工个人账户进出，或提取现金后对外支付，部分资金直接支付给了与债权人没有法律关系的第三方单位，既没有委托收款证明，也没有有效的内部审批流程。审计机构坦言，根本无法核实这些债务和资金的真实性与完整性。
27亿窟窿：未弥补亏损已达股本三分之一
截至2025年12月31日，公司合并报表未分配利润为-272,957.84万元，而公司股本总额仅56,219.86万元。意味着未弥补亏损金额已高达实收股本的三分之一，按照《公司法》规定，公司须提交股东会审议此事项。
这份亏损是怎样一步步积累出来的？公司在公告中给出了答案：原本最核心的轨道交通业务，虽然保住了市场份额，但销售单价持续走低，收入规模不升反降；航空航天业务因流动性问题导致扩产受阻、交付延误，目前陷入亏损；汽车业务线仍在建设，出货量极小，收入微不足道；光伏新能源业务受到行业周期冲击，碳碳热场部件和石英坩埚产品单价跌入谷底，石英坩埚子公司已于2025年12月临时停产。
中信证券在其出具的专项核查意见中也明确指出，“受光伏行业政策调整、市场需求收缩等因素的持续性影响，公司主营业务出现持续大额亏损，流动性风险已显现，资金短缺已成为当前阶段的主要矛盾。”
银行账户大面积冻结
当前的*ST天宜已陷入流动性枯竭状态。公司曾于2025年5月14日动用30,000.00万元闲置募集资金暂时补充流动资金，原定2026年5月13日归还。但截至到期日，这笔巨额资金迟迟未能归还。
公司在公告中承认，主要银行账户及募集资金专户已被法院查封冻结，账面货币资金已不足以归还上述募集资金，短期内也无法通过自有资金或其他融资渠道筹集还款资金。而截至2026年4月30日，仅司法划扣导致的募集资金损失已达7,620.22万元，存放于募集资金专户的510.76万元也全部处于冻结状态。
2025年，*ST天宜全年营收仅6.83亿元，同比下滑一成，归母净利润亏损高达22.35亿元。进入2026年，情况未见好转，一季度收入同比腰斩，再亏8,516万元。2026年5月29日立案当天，公司股价报收于7.79元，总市值跌至44亿元。