超四千多万辆新能源车奔跑在路上，为行业贡献了1900亿保费，却换来了56亿元的承保亏损。这组看似矛盾的2025年经营数据，揭示出新能源车险“成长烦恼”的真实底色。
2026年3月31日，中国精算师协会与中国银行保险信息技术管理有限公司联合发布的最新数据显示，2025年我国保险行业承保新能源汽车达4358万辆，同比增长40.1%，保费收入攀升至1900亿元，提供风险保障金额高达159万亿元。然而，行业整体仍呈现承保亏损状态，全年亏损额为56亿元，较2024年的57亿元仅减亏1亿元。
高增长背后的“亏损底色”
新能源车险市场规模正以前所未有的速度扩张。数据显示，2025年行业承保新能源汽车较2024年增加1248万辆，保费收入同比增长约33.8%，增速远超传统燃油车险。但规模增长并未带来利润改善——综合成本率同比下降1.3个百分点，亏损面虽有收窄，却远未触及盈利的拐点。
中国精算师协会执行副会长兼秘书长张晓蕾公开表示，新能源车险的车均风险成本是燃油车的2.2倍，但保费仅是燃油车的1.7倍，保费收入无法覆盖对应的风险成本。这意味着，每承保一辆新能源车，保险公司都在承担“定价不足”带来的隐性亏损。
从承保车辆结构来看，新能源客车占比超96%，货车占比约4%，但风险与亏损分布却呈现出截然不同的格局。数据显示，2025年全行业新能源汽车规模车系数量达429个，其中赔付率超过100%的高赔付车系有143个，较2024年增加6个。在这143个高赔付车系中，客车106个、货车37个，而赔付率高于150%的有22个，仅3个为客车，其余19个均为货车。
新能源货车成为行业亏损的“重灾区”。某头部保险公司张经理向《华夏时报》记者表示：“2025年143个高赔付车系中，营运相关车型占比超30%，成为保险行业难以回避的风险痛点，所以亏损也是在预期之内的。”这类车辆日均行驶里程超200公里，是家用车40公里日均里程的5倍，出险率达到家用车的3倍，却往往按照家用车标准投保，风险与保费严重错配。
技术迭代与维修成本的“双重夹击”
新能源汽车出险后的维修成本远高于燃油车，是导致赔付率过高的直接原因。中国人保党委委员、人保财险党委书记张道明在2025年业绩发布会上明确指出，新能源车辆出险率大幅高于燃油车，是行业面临的首要挑战。
电池包作为新能源汽车核心部件，成本占整车的30%—50%，且电池对碰撞、托底、涉水极为敏感，轻微损伤就可能导致整包更换，电池维修成本占事故总损失的40%以上。与此同时，智能化部件成本高昂，激光雷达、高清摄像头、域控制器等智能配件，单个价格动辄超万元，小刮蹭就可能损坏激光雷达。
一体化压铸技术的普及让维修难度进一步升级。传统钣金修复无法适用，局部损坏往往需要更换整个车身总成，维修成本呈指数级增长。某保险公司现场工作人员向记者表示：“造成新能源出险率偏高的原因主要有几方面，一是新能源汽车起步加速快，二是部分车主过度依赖辅助驾驶功能造成事故，三是营运车辆混保问题。”
破局之路：定价扩围与模式创新
面对持续亏损的压力，行业正积极探索破解之道。2025年1月，国家金融监督管理总局等四部门联合发布《关于深化改革加强监管促进新能源车险高质量发展的指导意见》，提出研究探索“车电分离”模式的汽车商业车险产品。
近日，新能源车险自主定价系数区间由[0.6，1.4]扩围至[0.55，1.45]，这是继2025年9月以来的第二次变更。华创证券金融业徐康团队分析称：“高赔付应该倒逼定价上移，即实现风险充分定价。但长期以来受自主定价系数范围约束，新能源车尤其部分高风险车型明显定价不足。此次打开0.05的定价空间，有助于提高定价充分程度。”
在“车电分离”模式探索上，重庆黔途物流已率先试点，实施首批10辆新能源货车更换，与传统采购方式相比，初始投入成本降低30%—50%，保险保费也降低了约30%。这一模式将车身与电池保障责任拆分，电池由供应商统一投保，覆盖电池衰减、损坏等风险，被视为系统性解决新能源车险“车主保值焦虑、险企定损复杂”这一核心矛盾的关键创新路径。
从头部险企的表现来看，盈利的曙光已经显现。中国平安全年新能源车险业务实现承保盈利，太保产险总经理陈辉透露，新能源家用车业务已进入稳定盈利区间。人保财险党委书记张道明预计，随着旧车占比提升、驾驶行为习惯改善、辅助驾驶技术进步等多重因素影响，2026年新能源车出险率下降趋势还会延续，综合成本率将进一步改善，盈利水平将进一步提升。
新能源车险的亏损，本质上是产业转型期的“阵痛”。随着技术成熟、维修体系社会化推进、险企数据积累与定价能力提升，行业综合成本率有望持续改善。正如汽车行业分析师翟强所言：“新能源车险亏损是产业发展初期的阶段性现象，但短期内，在高出险率、高维修成本等多重压力下，承保亏损的局面仍将持续。