2025年，在银行业整体息差收窄、增长承压的背景下，全国农商行“龙头”重庆农村商业银行（601077.SH/03618.HK，简称“渝农商行”）交出了一份“量质齐升”的答卷。资产规模突破1.66万亿元，资产质量创近7年最优。然而，零售业务风险暴露与手续费收入承压亦显现挑战。
非息收入骤降23%，拨备或反哺利润
截至2025年末，渝农商行资产总额达1.67万亿元，较上年末增长9.95%。存贷款业务继续保持重庆同业“双第一”的市场地位，贷款余额7972.87亿元，增速高达11.62%，远超资产增速，显示其信贷投放力度强劲。
报告期内，渝农商行实现营业收入286.48亿元，同比增长1.37%；归属净利润121.28亿元，同比增长5.35%。在资产规模稳步突破1.67万亿元的同时，该行不良贷款率进一步压降至1.08%，展现了稳健的经营底色。
然而，在稳健的数据背后，非利息净收入的大幅下滑与资本充足率的波动，揭示了这家万亿级农商行在转型深水区面临的挑战。
从利润结构来看，“量价险”的平衡术成为2025年业绩的关键词。在利息净收入方面，该行实现242.61亿元，同比增长7.85%，成为营收增长的主要“压舱石”。
但非利息净收入表现不佳，仅为43.88亿元，同比大幅下降23.92%。其中，手续费及佣金净收入下降19.71%，其他非利息净收入（主要为投资收益、公允价值变动损益等）更是锐减25.55%。这一数据变动幅度较大，显示出在市场波动及减费让利背景下，该行中间业务与金融市场业务面临严峻考验。
而且，渝农商行的资产端配置的剧烈调整。截至2025年末，其债权投资较上年末减少483.50亿元，降幅16.27%；而其他债权投资却增加663.50亿元，增幅27.10%。
公司不良压降，零售风险抬头
资产质量方面，该行表现出较强的韧性。截至2025年末，不良贷款率为1.08%，较上年末下降0.10个百分点，连续两年保持下降趋势。拨备覆盖率为367.26%，继续保持行业较高水平，风险抵御能力充足。但在业务结构上，2025年重庆农商行的资产质量呈现出明显的“结构性分化”。
值得注意的是，信用减值损失计提同比减少8.61%，在资产质量向好的前提下，渝农商行不排除通过减少拨备计提反哺利润的嫌疑，尤其是在净利润增速（5.35%）远超营收增速（1.37%）的的情况下。
年报数据显示，该行公司贷款不良余额较上年末减少13.61亿元，不良率较上年末大幅下降0.49个百分点。这得益于该行紧扣成渝地区双城经济圈、西部陆海新通道等国家战略，支持“33618”现代制造业集群体系，通过对公业务的结构优化实现了风险出清。
相比之下，零售贷款的风险管理压力有所上升。截至2025年末，零售贷款不良余额较上年末增加15.30亿元，不良率上升0.47个百分点至2.07%。这一剪刀差反映出零售端资产质量压力正在积聚，可能与消费贷、经营贷等零售业务风险暴露有关，需警惕宏观经济波动对个人偿债能力的持续影响。
此外，渝农商行的资本金正在快速的消耗。截至2025年末，其本集团资本充足率为14.46%，较上年末下降1.66个百分点；核心一级资本充足率、一级资本充足率分别为12.67%、13.27%，分别较上年末下降 1.57、1.66 个百分点，各级资本充足率较上年末有所下降。
面对传统业务瓶颈，渝农商行2025年全面构建数字驱动、产业链动、场景圈动"三种新动能"：
数字驱动：该行深度融入“数字重庆”建设，加快AI技术应用，重构信贷生产流程。2025年，该行申请各类专利及软著200余项，加速AI中台建设，旨在形成数字化获客与风控的体系化能力。
产业链动：摒弃传统的单点营销模式，围绕产业链构建新型展业模式。报告期内，支持“33618”现代制造业集群体系贷款余额达659亿元，通过“债贷投租”综合金融服务，深度绑定核心企业及其上下游。
场景圈动：打造“渝快荟”社区商业生态场景，通过场景生态构建护城河，试图改变单纯依赖存贷利差的盈利模式，向“多点盈利”转型。
在2026年的展望中，该行董事长刘小军表示，将持续深入构建上述动能，并推动从规模拉动向“量价险”并重、从产品思维向生态运营等“五个转变”。这表明，重庆农商行已意识到传统粗放式增长的局限性，试图通过精细化管理和科技赋能，在城市市场追赶同业，实现“农村领跑、城市赶超”的全面布局。
MSCI评级达A，绿色贷款增长超22%
在环境、社会及治理（ESG）合规建设方面，渝农商行2025年取得了实质性突破。根据同期发布的《2025年度可持续发展报告》，其MSCI ESG评级达到“A”等级，这在上市农商行中处于领先水平。
作为重庆绿色金融改革创新试验区的重要参与者，该行在“双碳”领域动作频频。2025年，绿色贷款余额达828.17亿元，较上年末增长22.23%，成功落地全市首单“产品碳足迹”挂钩贷款。
在治理层面，该行构建了完善的绿色金融“5533”服务体系，并将ESG理念纳入全面风险管理体系。该行2025年度财务报告及可持续发展报告均经过毕马威华振会计师事务所审计并出具无保留意见，确保了信源的权威性与真实性。
在社会责任方面，该行普惠型小微企业贷款余额达1,446.44亿元，涉农贷款余额达2,655.04亿元，连续五年在金融服务乡村振兴考核评估中获评“优秀”，展现出作为地方金融主力军的责任担当。
总体来看，渝农商行2025年年报展示了一家头部农商行在行业寒冬中的韧性。然而，非利息净收入下滑23.92%的“失速”，以及资本充足率因风险加权资产扩张而出现的结构性下降（核心一级资本充足率降至12.67%），如何平衡零售业务风险暴露与战略转型投入，将是其2026年高质量发展的关键命题。