2025年的新能源车险市场，交出了一份“矛盾”的答卷。
一面是规模狂奔：全行业承保新能源汽车4358万辆，同比增长40.1%，保费收入攀升至1900亿元。一面是亏损依旧：行业整体承保亏损56亿元，综合成本率虽下降1.3个百分点，仍未走出亏损区间。业内人士普遍认为，新能源车险“车主喊贵、险企喊亏”的结构性矛盾，短期内难以根本扭转。
但在行业整体承压的底色下，一个至关重要的拐点悄然浮现——人保财险、平安产险、太保产险“老三家”首次集体宣告新能源车险业务实现承保盈利。三家合计承保新能源车约3470万辆，占行业总承保量近八成。人保财险新能源车险保费收入达671亿元，同比增长31.9%；平安产险新能源车险原保险保费收入524.80亿元，同比增长39.0%，市场份额达27.7%；太保产险新能源家用车业务已进入稳定盈利区间。
这意味着，在行业“整体亏损”的平均数背后，真正的分化正在加速上演——数据积累、定价能力和精细化运营，正成为区分胜负的关键。
“新能源车险赚钱非常难，得益于好的定价、理赔与服务，我们的综合成本率小于100%。”中国平安副总经理兼首席财务官付欣在业绩发布会上坦言。人保财险党委书记张道明则将盈利归因于在数据、定价、渠道、成本等方面构筑起的领先优势，尽管仍面临出险率高、维修成本高、人伤赔偿上升三大挑战。
头部险企之所以能率先突围，根源在于它们有能力将过去模糊的风险逐渐变得“可解释、可定价”。某合资财险公司精算负责人向界面新闻表示，随着承保规模扩大与车联网数据逐步接入，从车型、电池类型到驾驶行为、使用场景的风险因子正在被不断拆解。这正是中小险企难以逾越的能力壁垒。
制度层面，政策端也在为这一趋势加速。2025年1月，金融监管总局等四部门联合发布《关于深化改革加强监管促进新能源车险高质量发展的指导意见》，提出推动数据跨行业合规共享、探索建立保险车型风险分级制度，将车险费率与风险等级挂钩。进入2026年4月，新能源车险自主定价系数范围再次扩围至0.55至1.45，优质车主保费可再降约8.33%，高风险车主则面临上浮。定价权的进一步松绑，让精细化定价的优势更加突出，头部险企的竞争壁垒随之加厚。
更远的地平线上，智能化变革正酝酿新的变量。2026年3月29日，中关村论坛年会上，北京宣布在全国率先启动智能网联新能源汽车商业保险开发应用工作，将以现有新能源车险为基础优化升级，实现L2至L4全级别智驾车辆的统一适配。当智驾渗透率持续攀升，传统车险难以覆盖的新型风险将倒逼行业进入新一轮产品迭代——这既是挑战，也是数据能力和定价能力领先者的新战场。
从2024年全行业亏损57亿元到2025年收窄至56亿元，从无人盈利到“老三家”集体过线，新能源车险用一年时间完成了一场虽不惊天动地、却意义深远的转折。头部险企率先盈利，不只是个体能力的胜利，更是行业从粗放扩张转向精耕细作的分水岭。当规模狂奔的时代渐行渐远，真正决定未来的，是数据、技术与精细化运营构筑的护城河——以及谁先抵达智能化保险的下一站。